تقارير ودراسات
5 أحداث مهمة في العالم الاقتصادي تنتظر الأسواق العالمية.. ما هي؟!
جمعية البنوك اليمنية - صنعاء بتاريخ: 2023/01/20
أدى وصول أكبر اقتصاد في العالم إلى حد الدين إلى تآكل الثقة، في الوقت الذي تستعد فيه بعض أكبر الأسماء في مشهد الشركات الأمريكية للإبلاغ عن نتائجها.
ستقدم لنا بيانات النشاط التجاري العالمي أحدث نظرة ثاقبة حول الكيفية التي يمكن أن يثبت بها التباطؤ الذي طال أمده، ويغازل مؤشر FTSE البريطاني ارتفاعات قياسية وتصدر اليابان ونيوزيلندا وأستراليا أرقام التضخم.
إليك نظرة على الأسبوع المقبل في الأسواق من كيفن باكلاند في طوكيو، ولويس كراوسكوبف وإيرا إيوسباشفيلي في نيويورك، ونعومي روفنيك وألون جون في لندن.
1- الوصول إلى السقف الديون
وصلت الحكومة الأمريكية إلى حد الاقتراض البالغ 31.4 تريليون دولار وسط خلاف بين مجلس النواب الذي يسيطر عليه الجمهوريون والديمقراطيون بقيادة الرئيس جو بايدن حول رفع سقف ديون البلاد وهي مواجهة قد تؤدي إلى أزمة مالية، أو في أسوأ الأحوال التخلف عن السداد في غضون أشهر.
قد تكون التداعيات الفورية محدودة، لكن المخاطر ستظهر بالقرب من شهر يونيو، عندما تقترب الحكومة من التاريخ الذي من المحتمل أن تستنفد وزارة الخزانة بعده مناورات الطوارئ لدرء التخلف عن السداد.
تم حل المعارك التشريعية حول الحد الأقصى في العقد الماضي إلى حد كبير قبل أن تلحق الضرر بالأسواق، لكن مواجهة مطولة في عام 2011 دفعت ستاندرد آند بورز إلى خفض التصنيف الائتماني للولايات المتحدة لأول مرة.
بلغت مقايضات التخلف عن سداد الائتمان الأمريكية - وهي أداة تستخدم للتأمين ضد التخلف عن السداد - أعلى مستوياتها في عقد من الزمان في الأيام الأخيرة.
2 - موسم الأرباح
ستختبر نتائج شركات التكنولوجيا العملاقة والنمو انتعاش العام الجديد في أسهم التكنولوجيا.
تعلن شركة مايكروسوفت (ناسداك: NASDAQ:MSFT)، ثاني أكبر شركة أمريكية من حيث القيمة السوقية، عن نتائجها يوم الثلاثاء وتليها شركة إيلون ماسك، تسلا (ناسداك: NASDAQ:TSLA) يوم الأربعاء وهذا مجرد استعداد لشركة آبل (ناسداك: NASDAQ:AAPL)، أكبر شركة أمريكية، وألفابيت من جوجل (NASDAQ:GOOG) (ناسداك: GOOGL) في الأسبوع التالي، أخيرًا، ستعلن الشركات التي تزيد قيمتها عن نصف القيمة السوقية لمؤشر إس آند بي 500 عن نتائجها خلال الأسبوعين المقبلين.
كان موسم الأرباح بداية فاترة، ومن المتوقع أن تسجل شركات إس آند بي 500 انخفاضًا إجماليًا بنسبة 2.6 ٪ في أرباح الربع الرابع مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، وفقًا لبيانات Refinitiv IBES.
يمكن أن تأتي المحفزات الأخرى لتحريك السوق من البيانات الاقتصادية، بما في ذلك مبيعات المنازل الجديدة يوم الخميس ومؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي يوم الجمعة.
3- الهبوط بلا نهاية؟
هل يمكن أن تكون هذه نهاية ارتفاعات السوق الهابطة؟ لا تزال الأسهم العالمية أقل بنسبة 20٪ تقريبًا من أعلى مستوى لها في يناير 2022، لكن مؤشر الأسهم العالمية MSCI يسير أيضًا في أطول سلسلة مكاسب منذ أعماق السوق الهابطة في أكتوبر الماضي، حيث يراهن المتداولون على تحسن الظروف الاقتصادية.
ستتجه كل الأنظار إلى مؤشرات مديري المشتريات التي تلخص آراء المديرين التنفيذيين حول مناخ الأعمال، لمعرفة ما إذا كان الاقتصاد العالمي يتجه حقًا إلى مكان أقل كآبة.
ظل مؤشر مديري المشتريات العالمي المركب لجي بي مورجان في ديسمبر أقل من معيار 50 الذي يفصل التوسع عن الانكماش. كان المؤشر أيضًا عند 48.2، بضع علامات فوق أدنى مستوى في 29 شهرًا في نوفمبر.
يمكن لأسواق الأسهم التنبؤ بمستويات مؤشر مديري المشتريات العالمية، وتميل إلى الارتداد قبل الارتفاع المستدام للمؤشر، من المرجح أن تؤدي التحسينات في قراءات مؤشر مديري المشتريات من الاقتصادات المتقدمة إلى زيادة الرغبة في المخاطرة، قد يتسبب هبوط آخر في إثارة المضاربين على الانخفاض مرة أخرى.
4- بنك اليابان تحت المجهر
أرسل بنك اليابان إشارة قوية إلى سوق السندات: توقف عن الرهان على اقتراب نهاية التحفيز.
لكن البيانات يمكن أن تغذي تكهنات السوق، جدد التضخم أعلى مستوى له منذ أكثر من أربعة عقود على مستوى البلاد الشهر الماضي، وضاعف هدف بنك اليابان البالغ 2٪، قد ترتفع أرقام يناير الخاصة بطوكيو إلى أعلى عندما يتم إصدارها في 27 يناير.
في الوقت الذي لا تزال فيه عائدات السندات الحكومية اليابانية منخفضة بعد قرار بنك اليابان بالإجماع بالإبقاء على الوضع الراهن يوم الأربعاء، تأتي أسواق العملات برواية مختلفة، استعاد الين معظم انخفاضه الكبير في نفس يوم صدور القرار، وهو يحوم بالقرب من أعلى مستوياته في سبعة أشهر.
5 - الاقتصاد في عاصمة الدخان
يستعد مؤشر FTSE 100 بلندن لإطلاق محاولة جديدة للوصول إلى أعلى مستوى له على الإطلاق في الأيام القادمة.
يعتبر الارتفاع علامة، جزئياً على الأقل، على أن ما يسمى بـ "علاوة الغباء" التي أثرت على الأصول البريطانية بعد الاضطرابات السياسية في خريف 2022 بدأت بالتراجع، لا يعد هذا الشيء الوحيد الذي يساعد المؤشر على التفوق في الأداء على أقرانه - فقد تلقى الحمل الثقيل لعمال المناجم والأسهم الأخرى التي تركز على السلع الأساسية دفعة من إعادة فتح الصين.
تعكس حقيقة اقتراب مؤشر FTSE من مطابقة المستوى الذي سجله في مايو 2018 ضعف المؤشر في السنوات الأخيرة: وصل مؤشر إس آند بي 500 إلى أعلى مستوى له في يناير 2022 وهو حاليًا أعلى بنسبة 40٪ من مستويات مايو 2018.
من المقرر أيضًا صدور بيانات اقتراض القطاع العام البريطاني وتضخم أسعار المنتجين وبيانات مؤشر مديري المشتريات قبيل اجتماع بنك إنجلترا الأسبوع التالي.
انفستينج
رابط مختصر:
